竞标方对星巴克中国的整体估值约为50亿美元，按照预计2025年4亿至5亿美元的EBITDA计算，对应估 值倍数在10倍左右。 从2024年底传出卖身消息后，星巴克的中国业务吸引了包括KKR、高瓴、PAG等国际顶级资本的参与 竞购，而市面上对于星巴克最终的买主和价格的传言始终不断。期间，甚至出现"反向管理层路演"的戏 剧性场面。 那么，为何是这四家投资机构闯进"决赛圈"？ Part01 决赛选手们 有过麦当劳中国投资经验的凯雷是四家PE中最意料之内的入选者。 2017年，麦当劳以20.8亿美元的价格出售了80%的麦当劳中国业务，凯雷在其中持有28%的股权。引入 凯雷等资方后，麦当劳中国发展迅速，一年就开了1000家店，为股东带来丰厚的回报。2023年，凯雷将 其所持28%的麦当劳中国股权以18亿美元的价格回售给麦当劳全球，净收益约12亿美元，实现约6.7倍 的投资回报。 竞购星巴克中国业务的名单缩短至四家：博裕资本、凯雷集团、EQT和红杉中国（HongShan）。 有消息称，这四家私募股权机构已于上周收到卖方发出的确认函。由高盛主导的此次出售预计将在10月 底前确定最终买家。若此次交易就此尘埃落定，持续一年，吸 ...