市场观点 - 市场对短中期人工智能基础设施建设投入强度的能见度较去年底有所提高 [1][2] - 交银国际依旧看好以AI算力、存储、通信为主线的全球头部半导体公司 [1][2] - 当前头部科技股估值较高 [1][2] 投资策略 - 建议适当分散投资 [1][2] - 关税政策反复或加速国产替代 [1][2] - 利好中国半导体产业链上游设备供应商 [1][2]