美联储利率决议预期 - 美联储FOMC将于9月18日公布利率决议和经济预期摘要 美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会[1] - 市场预期美联储有93.4%概率降息25个基点 将政策利率区间降至4%-4.25% 存在微弱可能性降息50个基点[1] - 交易员加大降息押注 预期下周至少降息25基点 年底前可能再降息两次[1] 美联储主席候选人动态 - 贝莱德高管Rick Rieder成为接替鲍威尔的热门人选 鲍威尔任期将于明年5月届满[2][3] - 美国财政部长贝森特9月12日与Rieder进行两小时会谈 内容涵盖货币政策 美联储组织结构和监管政策[3] - 贝森特已面试11名候选人中的4位 预计将向特朗普提供3至4人候选名单[3] - Rieder主张美联储应降息50个基点 是市场普遍预期25基点的两倍[1][7] 货币政策立场分析 - 特朗普政府寻求与降息立场更一致的美联储领导人 多次批评鲍威尔行动"太迟"[4] - Rieder的分析方法契合特朗普政府对灵活货币政策制定方式的期待 强调使用前瞻性框架而非滞后数据[3][4] - 美联储独立性被视为至关重要 但可更加"具有创新性"[7] 经济数据与降息依据 - 劳动力市场降温速度加快 就业不足恶化速度超过失业率上升[8] - 关税成本转嫁幅度未达预期 通胀预期保持温和[8] - 美国8月CPI符合预期 总体CPI同比增速可能在3%附近徘徊[8] - 就业增长几乎停滞 通胀压力积累 "滞"的压力超过"胀"[9] 机构预测与市场观点 - 复兴宏观研究预计美联储可能降息50基点 但最终可能妥协选择25基点[8] - 中信证券维持美联储年内连续降息三次各25bps预测 认为降息交易是近期主线[8] - 中金公司预计9月降息25基点 10月或再降息一次 但降息门槛将随通胀升高而提升[9]