公司业绩与指引 - 宁德时代成交额达100亿元 A股涨超10% H股涨超6% [1] - 公司上修26年要货指引至1100GWh 同比增长46% [1] - 25年预计产量700-710GWh 26年保守预期产量900GWh 超预期可达1000GWh [1][2] - 25年预计开票610GWh对应业绩680亿元 26年开票800+GWh对应业绩850亿元 超预期可达成开票900GWh对应业绩1000亿元 [2] - 公司通过长单提供25-30%增长兜底 高于市场20%增速预期 [1] 产能扩张计划 - 因24-25年产能利用率过满导致部分订单流失 正加速扩产 [1] - 25年预计转固200GWh 年底总产能达900GWh以上 [1] - 26年计划转固200-300GWh新增产能 [1] 需求驱动因素 - 动力电池保持良好增速 欧洲市场占有率持续提升 [2] - 储能需求大幅超出市场预期且份额持续提升 [2] - 政策支持推动新型储能发展 2027年全国新型储能装机目标1.8亿千瓦以上 直接投资约2500亿元 [2] 行业技术发展 - 锂电设备行业临近固态电池专项审查与中试线招标关键节点 [3] - 固态电池产业化进程加速 正极材料企业、电池制造、关键材料、生产设备等环节均受益 [3] - 固态电池凭借高能量密度和高安全性优势成为下一代电池技术方向 [3] - 2027年全固态电池或迎来产业化元年 形成"车企+电池厂"协同发展特点 [4] 机构观点与估值 - 中信建投看好公司业绩超预期机会 看高市值至20000亿元 [2] - 华西证券认为锂电材料价格有望企稳回升 受益于需求扩大和"反内卷"趋势 [3] - 国泰海通证券认为固态电池产业迭代正式开启 从0到1加速发展 [4]