行业趋势与市场表现 - 人工智能浪潮推动存储芯片行业经历变革与重生 [1] - 美国内存芯片巨头美光科技和闪迪公司走出七连阳的强势上涨行情 [1] - 存储行业持续回升主要受产能受限以及超预期需求推动 [2] - 数据中心终端市场占美光科技收入的55% [2] - 云服务供应商将2025财年资本支出提高180亿美元，直接推高AI领域需求 [5] AI驱动的需求变化 - AI服务器需要大量企业级固态硬盘来存储和高速访问训练数据及模型，导致NAND产能从消费电子向企业级市场倾斜 [2] - 多家超大规模云厂商对NAND企业级固态硬盘的大额追加订单总量达到惊人的数十艾字节 [6] - 四级单元固态硬盘已成为满足AI模型技术需求的最佳解决方案 [6] - 各家公司已开始与供应商就AI用NAND芯片以及可能在2026年推出的前沿近线型SSD产品展开大额订单讨论 [6] - NAND价格很有可能在四季度继续上涨，特别是在企业领域，且预计这一有利局面将持续到2026年 [6] 机构观点与公司前景 - 花旗预期美光科技将给出远高于市场共识的业绩指引，原因是DRAM和NAND的销量与价格双双走高 [2] - 花旗重申对美光科技的买入评级，并将目标价从140美元上调至175美元 [5] - 摩根士丹利强力看多闪迪，将目标价从70美元大幅提高至96美元，并将其列入首选股行列 [5] - 摩根士丹利上调目标价反映出对NAND存储市场的乐观前景 [5] 技术发展与竞争格局 - 随着AI应用场景持续拓展，数据存储需求正呈现指数级增长 [10] - QLC、PLC等更高密度的NAND技术以及HBM等高性能存储解决方案将成为未来竞争的焦点 [10] - 国际巨头在技术专利、制造工艺和市场渠道方面仍然占据绝对优势，特别是在最新一代的HBM高带宽内存和先进制程工艺方面 [10] - 存储芯片行业具有明显的周期性特征，价格波动大，需要巨额资本投入持续研发 [10] 投资工具与市场产品 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金聚焦科创板中半导体设备和材料龙头企业 [11] - 该ETF覆盖半导体设备约59%和材料约25%，覆盖从碳化硅衬底、光刻设备、薄膜沉积到先进封装的完整链条 [11] - 科创半导体ETF（588170）目前场内规模达到5.48亿元，为同指数场内规模最大的ETF，近两月份额增加2.14亿份，份额增长率达到88% [16] - 该ETF近一月日均成交额达到9600万元，流动性充足 [16]