合并可能性与市场预期 - 特斯拉与马斯克旗下AI初创公司xAI的合并可能性正从市场猜测演变为严肃讨论，天桥资本创始人Anthony Scaramucci认为合并"感觉不可避免" [1] - 合并预期的升温直接源于投资者行动，一位来自佛罗里达州的56岁投资者Stephen Hawk提交了正式股东提案，建议特斯拉对xAI进行投资 [2] - 马斯克本人对合并想法持开放态度，曾表示"我们将根据股东的意愿行事"，使11月6日股东大会的投票结果成为决定未来关系的关键 [2] 推动合并的实质性进展 - 股东提案将被与马斯克备受争议的新薪酬方案一同在年度股东大会上投票 [2] - 马斯克的新十年期薪酬方案包含一项关键条款，允许在发生"重大"收购时调整业绩目标，这被广泛解读为是为与xAI的潜在合并铺路 [1][3] - 摩根士丹利分析师指出，该薪酬方案旨在化解投资者对马斯克精力分散的担忧，并为特斯拉与xAI的利益结合预留了灵活的制度空间，提供了明确的"接口" [3] 合并的协同效应与潜在价值 - 合并的期待建立在两家公司已存在的协同效应之上，特斯拉被定位为"现实世界人工智能"公司，而xAI的Grok大语言模型已整合到特斯拉的Optimus人形机器人和部分车辆中 [5] - xAI还采购特斯拉的工业电池为其数据中心供电，体现了业务上的协同 [5] - 知名科技分析师Gene Munster提出，特斯拉与xAI的结合可能帮助特斯拉市值达到8.5万亿美元的宏大目标 [5] - 在xAI自身估值已超过1000亿美元并寻求高达2000亿美元估值的背景下，如何让特斯拉股东分享其AI突破带来的巨大收益成为关键问题 [5]