全球零售行业现状 - 全球消费持续疲软，零售行业总体处于下滑阶段 [1] - 去年中国社会消费品零售总额为48.79万亿元，同比增长3.5%，但增速较2023年回落3.7个百分点 [1] - 去年7月数据显示，年内环比出现两个月负增长 [1] - 去年前三季度全国50家重点大型零售企业零售额累计下降5%，全年至少有38家运营10年以上的商场闭店 [3] - 国际零售巨头如Walmart和Target也多次出现增长停滞 [3] Costco的卓越表现 - Costco在20年间营收复合增长率保持在8.8%，仅在2008年金融危机出现一次负增长 [3] - 公司位居世界500强第20名，市值超过4500亿美元，在全球拥有超过890家仓储门店 [3] 会员制商业模式 - Costco盈利很大程度上依赖会员费收入，而非商品销售毛利 [4] - 截至2024年，公司拥有7620万付费会员，会员费收入达48.28亿美元，占净利润的65% [6] - 北美市场会员续费率高达92.7% [6] - 付费会员制通过提供超额优惠，实现公司与消费者的共赢 [6] 商品策略与运营 - Costco通过精简SKU至约4000件，远低于典型超市的3万件，以实现高效运营和成本控制 [10] - 公司与知名品牌深度合作，利用会员消费数据分析进行精准选品和定制化推荐 [7] - 通过推出限量版和季节性商品，吸引高端消费者并增加购买冲动 [9] - 仓库采用开放式布局，提升效率并降低成本，最终让利给会员 [10] 服务与体验 - Costco提供无条件退货政策，即使商品已使用，只要顾客不满意即可申请退货 [10] - 公司致力于提升服务品质，营造轻松购物氛围，并为员工提供远超平均水平的薪酬福利 [10]