公司业务布局 - 公司正在推进人形机器人和低空经济领域布局 包括成立专项基金投资相关领域以及核心零部件研发 [1] - 用于投资人形机器人及低空经济等领域的基金已完成备案 现正进行标的调研和甄选 [7] - 董事长认为公司价值被明显低估 股价未能与公司价值匹配 [7] 财务表现 - 上半年实现营收51.64亿元 同比增长30.0% 归母净利润5.22亿元 同比增长14.2% [3] - 第二季度营收25.26亿元 环比下降4.2% 归母净利润2.52亿元 环比下降6.8% [3] - 上半年销售毛利率18.56% 较过去三年同期22.14%/22.14%/21.11%有所下降 但Q2环比提升至19.19% [3] 订单与产能 - 2025年上半年新增定点项目282项 同比增长43.9% 新定点项目预计年化收益41.8亿元 [5] - 第二季度新增定点项目162项 同环比分别增长80.0%/35.0% [5] - 年产60万套EMB产线和20万套空气悬架产线正在调试安装 预计明年上半年实现量产 [7] 产品与技术发展 - EMB和空气悬架将成为公司未来主要增长点 一体化底盘集成制动/转向/悬架系统将形成竞争优势 [7] - 线控制动分为EHB和EMB两种技术路线 EMB是未来发展方向 具备响应快/效率高/质量轻等优势 [6] - 智能电控产品占比持续提高 将对产品综合毛利率提升起到促进作用 [4] 行业趋势 - 汽车转型由电动化走向智能化 L3以上高阶自动驾驶要求在线控结构实现多重冗余 [6] - 线控制动因技术难度相对较小 成为产业快速突破方向之一 [6] - 智驾渗透率不断提升 EMB作为智能驾驶最后拼图的量产进度受投资者极大关注 [6]