行业背景 - 白酒行业处于深度调整期 叠加政策调整 消费结构转型和存量竞争 [1] - 上半年全国规模以上企业白酒产量同比下降5.8% [1] - A股20家白酒上市公司中仅6家实现营收净利双增长 [1] - 半数以上上市酒企选择收缩销售费用 [3] 财务表现 - 上半年实现营收24.81亿元 同比增长0.48% [1][2] - 归母净利润3.21亿元 同比增长5.42% [1][2] - 扣非净利润2.96亿元 同比增长6.45% [2] - 经营活动现金流量净额-4580万元 同比减少120% [1][2] - 合同负债12.75亿元 同比减少8.78% [2] 经营目标与成本控制 - 全年营收目标54.7亿元 同比增长2.1% [3] - 下半年需实现营收29.89亿元 同比增长3.46% [3] - 营业成本目标控制在18.26亿元以内 [3] - 费用目标不超过16.58亿元 [3] - 营业总成本目标控制在43.59亿元以内 [3] 销售费用与效率 - 销售费用6.84亿元 同比增长3.14% [3] - 销售费用率27.6% 处于行业较高水平 [3] 区域市场表现 - 河北市场营收14.82亿元 同比增长3.74% 占总营收约60% [5] - 湖南市场营收5.24亿元 同比增长11.34% [5] - 安徽 山东及其他省份营收出现双位数下滑 [5] 产品结构 - 百元以上产品营收13.17亿元 同比增长5.1% [5] - 百元以下产品营收11.53亿元 同比减少3.81% [5] - 第二季度百元以上产品营收6.56亿元 同比减少9.69% [6] 战略措施 - 通过并购形成五大品牌体系 [5] - 聚焦区域市场 加强宴席和商务宴开发 [5] - 提升终端网点覆盖率 [5] - 促进渠道健康发展导致现金回款减少 [1]