创新药产品管线 - 公司创新药产品总数预计2025年达21个、2026年达26个、2027年超过35个 [1] - 2027年新增3款药物推出 包括TQC3721(PDE3/4)、LM-302(Claudin 18.2 ADC)和TQC2731(TSLP mAb) [1] - TQC3721(PDE3/4抑制剂)授权交易预计2025年内完成 目前正与潜在合作伙伴修订条款 [1] 财务预测调整 - 2025至2027年收入预测上调1%至6% [1] - 每股盈利预测上调56%至106% [1] - 上调原因包括创新药销售预测获上调及持续录得来自科兴生物的股息收入 [1] 估值与评级 - 目标价从5.6港元上调至10港元 调升幅度约79% [1] - 维持"买入"评级 估值方法采用现金流折现率 [1] 行业动态 - Verona/默克于7月9日宣布以PDE3/4抑制剂为中心的100亿美元并购交易 [1]