美联储降息预期与市场定价 - 华尔街交易员几乎笃定美联储将宣布降息25个基点，并预计年底前再降息两次（每次25基点），未来12个月累计降息幅度约为150个基点 [1] - 巴克莱银行经济学家预测美联储今年总计将降息三次，到2025年底点阵图中值将降至3.6% [3] - 摩根大通认为存在概率仅为7.5%的可能性，即美联储因劳动力市场疲软而降息50个基点 [5] 市场波动性预期 - 花旗集团数据显示，预计标普500指数在美联储决议日的单日涨跌幅度约为0.72%，略低于过去八次会议期间0.77%的平均实际波动幅度 [1] - 芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）已跌至2025年以来的近低点 [3] - 摩根大通认为市场反应可能与衍生品持仓暗示的趋势一致，即整体趋于平稳 [3] 股市表现与历史背景 - 自4月初以来，标普500指数市值已增加14万亿美元，周二收盘时距历史高点仅差0.1% [2] - 在特朗普于4月公布关税计划后，标普500指数曾险些跌入熊市，随后五个月内飙升约30%，这一涨幅自20世纪50年代以来仅出现过四次 [2] - 摩根大通私人银行数据显示，历史上美联储在标普500指数处于距历史高点1%区间内时降息16次，此后一年该指数均上涨，平均回报率接近15% [2] 政策声明与市场潜在反应 - 若美联储发布的“点阵图”显示政策制定者整体立场更趋鹰派，可能会引发一波抛售潮 [1] - 摩根大通交易部门预计，若美联储降息25基点但鲍威尔因担忧通胀而不愿支持进一步降息，标普500指数当日将收平或下跌至多0.5% [4] - 摩根大通全球市场情报部门认为，最可能的结果是美联储降息25基点，只要鲍威尔倾向鸽派并释放“渐进降息”信号，标普500指数有望上涨0.5%至1% [3] 市场参与者观点与策略 - 斯提夫尔·尼古拉公司董事总经理贾斯汀·威格斯表示，当前局面可能演变为“预期利好时买入，消息落地后卖出”的行情，但交易员存在“踏空焦虑”，可能利用任何回调机会加仓 [2] - 米拉马尔资本高级投资组合经理马克斯·沃瑟曼表示，若鲍威尔态度鹰派且对通胀表达担忧将引发市场恐慌，但只要他保持鸽派立场并暗示很快会进一步降息，股市就会做出积极反应 [3] - 彭博情报首席美国经济学家安娜·王指出，许多FOMC官员并不希望在本次会议上降息，预计至少会出现公开的反对意见 [3]