历史业绩与毛利率 - 过去业绩波动主要由于原材料和天然气价格大幅波动及外部特定事件等非持续性因素 [2] - 近年来通过客户和产品转型升级 品牌大客户增多 高毛利高附加值产品占比提高 同时加强内部管理降本提效节能降耗 推动毛利率持续提升 [2] 产品营收结构 - 2025年上半年功能鞋材和沙发家居两大优势品类合计营收占比近70% 其中功能鞋材占比总体稳定 沙发家居有所下降 [2] - 汽车内饰品类营收快速增长且占比提升 电子产品稳定 体育装备略有下降 这几类合计营收占比约30% [2] - 未来各品类收入占比变动取决于下游客户订单需求 将随实际订单落地情况内部增减变动 [2] 汽车内饰业务 - 主要竞争对手包括日本世联和江苏瑞高 虽为后进入者但技术水平和综合竞争优势优良 [2] - 产品已在比亚迪丰田等主流汽车品牌部分车型定点应用 [2] - PU材料在国内汽车内饰领域主要应用于新能源车企 未来在燃油车也有良好空间 [2] - 单车价值量因车型部位材料性能等区别 通常一辆车使用聚氨酯合成革及复合材料2-20多米不等 [2] 新兴应用领域拓展 - 具身智能领域机器人柔性皮肤相关材料研发处于初期阶段 已与部分行业头部企业及合作方展开调研接洽 尚未形成实质性业务订单 [2] - 半导体领域作为战略储备品类 首批小批量订单已实现量产交付 但金额较小短期内对营收不构成重大影响 后续将积极拓展客户 [2] 资本与激励措施 - 公司暂时没有融资计划 因短期资本支出已基本完成 产能可满足订单需求 且现金流稳健资产负债率健康 [2] - 关于并购将根据未来需要和实际情况适时研讨方案 [2] - 自上市以来积极实施股权激励计划和员工持股计划 将员工利益与公司长期发展深度绑定 [2] 行业市场前景 - 下游行业对高性能多功能生态环保型材料需求提升 PU材料在现有应用领域渗透率有望进一步提高 [2] - PU材料在半导体具身智能等领域应用空间也将逐步拓展 [2]