上市计划与战略动机 - 公司于9月16日向港交所递交H股上市申请 旨在优化股东结构并增加外资股东 [1] - H股上市有助于资金面支持并顺应国际化发展战略 因海外收入占比较高 [1] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年营业收入分别为926.46亿元、853.38亿元、1098.78亿元和839.39亿元 [2] - 同期净利润分别为25.14亿元、26.57亿元、29.16亿元和19.08亿元 [2] - 2024年收入同比增长28.7%至1098.78亿元 2025年上半年收入环比增长显著 [2][3] - 研发开支2022年至2025年上半年分别为50.47亿元、45.48亿元、51.56亿元和29.63亿元 占收入比例从5.4%降至3.5% [5] 业务模式与行业地位 - 公司为全球领先全栈智能产品ODM平台 深耕智能产品领域20余年 提供端到端解决方案 [3][4] - 在笔记本电脑ODM出货量排名全球第四、中国内地第一 并拓展AI PC等智慧办公产品 [5] - 产品覆盖移动终端、计算及数据中心、AIoT和创新业务四大领域 [5] 客户结构与收入分布 - 前五大客户销售额占比从2022年65.4%降至2025年上半年56.7% 最大客户占比从30.7%降至14.6% [6] - 海外销售收入2022年至2025年上半年分别为614.05亿元、562.91亿元、564.03亿元和393.81亿元 占比从66.3%降至46.9% [6] 运营数据与成本结构 - 毛利率2024年为9.0% 较2023年10.9%有所下降 2025年上半年毛利率为7.4% [3] - 销售成本占比持续超过85% 2025年上半年销售成本达777.29亿元 [3] - 所得税开支2024年大幅降至1.21亿元 较2023年1.78亿元下降32% [3]