财务表现 - 上半年归母净利润7.26亿元 同比下降33.72% [1] - 单二季度归母净利润1.02亿元 同比下降78.5% [1] - 业绩下滑主要受新能源业务拖累 [1] 现金流与融资 - 2025年上半年筹资现金流净额25亿元 同比增加约14亿元 [1] - 增加主要来自发行的新能源类REITs款项 [1] - 若国补发放加速将获得一次性现金流 缓解债务压力 [1] 业务战略 - 战略定位聚焦"新能源+"和绿色氢基能源双赛道 [1] - 新能源开发表现克制 体现在装机节奏与项目核准 [1] - 公司定位为国电投绿色氢基能源平台 [1] 行业估值 - 选取龙源电力、三峡能源、节能风电作为可比公司 [1] - 可比公司2025-2027年平均PE分别为19倍、17倍、16倍 [1] - 公司有望抢跑绿电下一个主赛道 [1]