新材料产业投资概况 - 新材料产业作为我国七大战略性新兴产业和"中国制造2025"重点发展的十大领域之一，是制造业转型升级的关键，近年来投融资规模快速增长 [1] - 2024年新材料产业共收录投融资事件总计397项，同比2023年增长33.2%，投资额为440亿元，同比2023年增长7.3% [2] 细分行业投资分布 - 化工原料及加工、清洁技术、能源及矿产、半导体及电子设备、机械制造、建筑工程、生物技术、纺织及服装是主要细分赛道 [1] - 2024年细分领域投资项目数与投资额数据显示各领域分布不均（具体数值需参考图表） [3] 区域投资分析 - 广东投资额度最高，江苏投资项目数量最多，其他主要投资省市包括浙江、上海、北京、四川、山东等 [5] - 区域分布显示沿海经济发达地区在新材料产业投资中占据主导地位 [5] 投资模式分析 - 战略投资/并购项目数及投资额占比较大，2024年战略投资/收购项目数136项，投资额287亿元 [6] - 早期投资阶段中，PreA-A轮项目数73项，投资额76.6亿元；天使/种子轮项目数16.53项；B轮项目数37项，投资额42.5亿元 [6] 行业投资逻辑 - 投资需立足下游市场需求，下游应用端需求决定上游新材料发展 [8] - 重点关注技术创新能力，特别是前沿新材料和早期项目的技术壁垒 [8] - 把握行业周期特性，辨析供需的"结构性"和"阶段性"差异 [8] - 进口替代是当前重要发展途径，需注意专利侵权风险 [8] 细分赛道选择策略 - 筛选行业规模可观、增速较快的子行业，如高温合金（预期增速20-30%）、钛材料（预期增速20-30%）、碳合石英纤维（预期增速20%以上） [10] - 重点关注国产化进程加速领域，如靶材（OLED、光伏、半导体）、SAW压电晶体（2019年开启国产化）、陶瓷材料（航空航天、医疗、3C等应用） [10] 企业生命周期投资策略 - 导入期企业重点关注创新性材料研制、技术研发实力和政策符合度 [19] - 成长期企业重点关注产品质量和行业领先地位维持能力 [19] - 成熟期企业重点关注横向业务拓展、纵向产业链整合和技术升级转型 [19] 产业链位置选择 - 判断企业在产业链的卡位及上下游议价权，关注行业竞争格局 [20] - 重点关注可能超越行业龙头的企业，特别是产品具备差异化特质的公司 [20] 投资标的选择标准 - 团队需包含技术灵魂人物、市场负责人、生产及管理负责人，技术仅占10%比重 [17][22] - 重点关注企业创新能力、行业积累、"设备+材料"业务模式和技术门槛 [24] - 股权结构和管理团队的商业运营能力是关键考察因素 [24] 新能源汽车材料投资 - 核心投资逻辑是把握技术发展方向，挖掘技术成长带来的高成长性机会 [23][26] - 重点关注动力电池（高级NCM、NCA、硅碳负极等）、电机（高性能磁性材料）、电机控制器（第三代半导体）、氢燃料电池（质子交换膜等）和轻量化材料 [26] - 电池占整车成本42%，电控占11%，车身材料占15%，材料是价值核心 [26] 光伏材料投资 - 中国光伏行业在全球具备绝对竞争优势，主产业链全球比重超80% [30] - 投资重点关注技术变革机遇：颗粒硅、大尺寸硅片、HJT电池、低温银浆、热场材料和新技术路线 [30] 集成电路材料投资 - 集成电路材料是"卡脖子"最密集产业，2021年自给率仅16.7% [35] - 投资以国产替代为主，重点关注产品质量达标企业和新兴领域（碳化硅、氮化镓等） [35] 显示面板材料投资 - 2021年中国大陆液晶面板产能占比近60%，显示面板产能加速向大陆转移 [36] - 投资策略聚焦显示材料国产化和新显示技术布局 [36] 5G通信材料投资 - 5G新材料是关键技术基础，对基础材料、PCB材料、天线材料等提出新性能要求 [37] 航空航天材料投资 - 我国航空航天材料与美国等发达国家相比仍处于追赶阶段，复合材料用量偏低（C919仅12%） [40] - 重点关注"卡脖子"问题解决、装备升级带来的投资机会和军民融合技术转化 [44] 海洋工程与轨道交通材料 - 海洋新材料主要包括海洋用钢、有色金属、防护材料等，应用于造船、海洋平台等领域 [43] - 轨道交通材料涵盖钢材、铝材、减震防噪原件等，关注结构材料和技术壁垒高的领域 [43] 前沿新材料布局 - 重点关注石墨烯（导电、导热、增强、储能方向）、3D打印材料（高端金属粉材等）、液态金属（增材制造等应用）和超导材料 [47] - 投资策略注重技术突破、产学研一体化推进和产业应用示范 [49]