IPO基本信息 - 发行价区间27 75-30 75港元 募资净额84 4亿港元[1][3] - 全球发售2 97亿股H股 预计9月25日港交所挂牌 代码09973[3] - 招股首日获超额认购近10倍 为2025年香港市场规模最大车企IPO[3] 估值与市值 - 发行市盈率11 19倍（按2024年净利润141 4亿元计算） 较A股汽车板块15-20倍中位数存在折价[5] - 发行后市值区间1600-1773亿港元（约1460亿元人民币） 位列中国车企市值排名第七[5][6] - 每手100股 入场费3106港元[5] 资金用途 - 35%资金用于研发不同车型和版本的乘用车[8] - 25%用于下一代汽车及先进技术研发[8] - 20%用于拓展海外市场及全球化策略[8] - 10%用于提升安徽芜湖生产设施 10%用于营运资金[8] 行业地位与业绩 - 2024年全球销量中国第二大自主品牌乘用车公司 全球第十一大乘用车公司[9] - 2024年销量229 5万辆 2025年上半年销量118 8万辆（同比增14 38%）[9] - 2022-2024年营业收入从926亿元增至2699亿元 净利润从58亿元增至143亿元[12] - 2025年第一季度营业收入682亿元（同比增24 2%） 净利润47亿元（同比增90 9%）[12] 竞争优势与挑战 - 连续22年保持中国自主品牌乘用车出口第一 产品销往全球100多个国家地区[12] - 2025年第一季度海外收入占比达40%[12] - 2025年1-8月新能源汽车销量占比28 7% 低于行业50%以上的渗透率[14] - 毛利率从2023年15 99%降至2024年13 45% 2025年一季度进一步降至12 40%[14] 投资者结构 - 引入14家基石投资者（包括JSC International Investment Fund SPC/HHLR Advisors/景林等）[14] - 基石投资者认购1 49亿股（占发行总量50%） 认购金额5 87亿美元（约45 7亿港元）[14] - 公开发售部分获超额认购9 5倍 综合券商孖展额超88亿元[14]