股价表现 - 东方甄选股价两日累涨超27% 9月18日涨超16%至26.92港元 成交金额达31.97亿港元[1] - 股价自8月19日阶段新高后回调超50% 7月26日因主播离职单日大跌23.39%[1][2] 机构观点分歧 - 花旗维持买入评级但下调2025-2027财年收入预测36%/31%/30% 盈利预测下调69%/30%/26% 目标价升至33港元[1] - 高盛维持沽售评级 上调2026-2027财年收入预测最多10% 净利润率预测上调0.2及1个百分点 目标价升至9港元[2] - 花旗预期会员平台达26.4万付费会员 月回购率40% 自有品牌毛利率恢复至24% 2028年调整净利率达7%-8%[1] 财务表现 - 2025财年持续经营业务净溢利619.1万元 同比暴跌97.5% 总营收44亿元同比减少32.7%[3] - 应用程序总营收从9亿元增至11亿元 若剔除与辉同行营收 持续经营业务总营收从61亿元减至42亿元[3] - 总营收成本下降38.2%至30亿元 毛利减少17%至14亿元 毛利率从25.9%提升至32.0%[3] 战略转型影响 - 商业模式从依赖龙头主播转向规模化会员平台 主播董宇辉离职引发经营担忧[1][2] - 公司出售与辉同行100%股权予董宇辉 支付1.4亿元分手费[2] - 营收下降主因直播电商行业竞争加剧及业务战略调整 净利润受出售业务财务影响[3]