收购交易核心条款 - 辉瑞计划以高达73亿美元的总价收购减肥药开发商Metsera [1] - 收购报价为每股47.50美元现金，并根据业绩里程碑最高额外支付每股22.50美元 [1] - 收购价较Metsera上周五33.32美元的收盘价溢价约42.5% [1] - 消息公布后Metsera股价盘中一度涨超62%，收盘涨逾60%，市值达到约56亿美元 [1] 辉瑞的战略背景 - 辉瑞此前在自主开发减肥药方面遭遇重大挫折，先后放弃了实验性药物danuglipron及其缓释版本 [5] - 持续的肝脏安全担忧削弱了公司在减肥药领域的雄心 [5] - 这些挫折促使辉瑞转向收购策略，以期在快速增长的抗肥胖药物市场分得一杯羹 [5] 收购标的Metsera概况 - Metsera成立于2022年，由风险投资公司ARCH Venture和投资公司Population Health Partners创立 [5] - 公司于今年早些时候完成纳斯达克上市 [4] - Metsera正基于GLP-1机制和其他生物靶点开发注射和口服肥胖治疗药物 [5] - 公司的主要候选药物MET-097i是一种注射剂，已在今年早些时候进入中期试验 [5] 行业市场前景与竞争格局 - 专家预测全球减肥药市场到2030年代初期价值可能达到1500亿美元 [4][6] - 减肥药需求正在激增，礼来和诺和诺德目前在GLP-1类减肥药物领域占据领先地位 [6] - 市场主导地位的争夺战加剧，为新进入者设置了较高的竞争门槛 [6] - 通过收购Metsera，辉瑞有望快速获得成熟的药物管线和临床数据，避免从零开始的漫长研发周期 [6]