美联储政策与经济形势 - 美联储主席鲍威尔指出就业市场下行风险增大是促使美联储上周采取降息行动的关键原因[1] - 鲍威尔表示此举是政策立场转向“中性”的一步并强调未来政策没有预设方向[1] - 鲍威尔承认当前通胀水平仍略高于目标8月核心PCE通胀率预计为2.3%其中商品价格上涨主要反映了关税影响而非广泛的通胀压力[1] 经济与市场表现 - 消费者支出已出现放缓迹象企业信心受不确定性影响劳动力市场活力有所减弱[3] - 鲍威尔判断关税可能会在未来几个季度导致通胀有所上升但关税带来的通胀可能“相对短暂”美联储将防范一次性物价上涨演变为持续性问题[3] - 鲍威尔表示当前资产价格整体处于“较高水平”引发市场对估值过热的担忧[3] - 当地时间9月23日美股三大指数集体收跌道指跌0.19%纳指跌0.95%标普500指数跌0.55%[3] - 纳斯达克中国金龙指数收跌2.22%[5] - 富时A50期指连续夜盘收跌0.25%报15030点[7] - WTI原油期货收涨1.81%报63.41美元/桶布伦特原油期货收涨1.6%报67.63美元/桶[7] 个股与板块表现 - 大型科技股普遍下跌甲骨文跌超4%亚马逊跌超3%英伟达跌超2%市值一夜蒸发1259亿美元（约合人民币8954亿元）特斯拉、微软跌超1%[4] - 加密货币概念股跌幅居前Circle跌超4%Coinbase跌超3%[4] - 油气设备、能源股走高哈利伯顿涨超7%纳伯斯实业涨超5%[4] - 热门中概股普跌百度跌超8%知乎跌超5%哔哩哔哩跌超4%好未来、新东方跌超3%京东跌近3%[5] - “木头姐”凯西·伍德旗下的基金四年来首次重新购入阿里巴巴集团控股有限公司的股票[6] 宏观经济风险与展望 - 目前美国经济面临两大问题：就业市场下行风险和通货膨胀反弹风险[9] - 就业市场问题在于供需两侧均走软就业参与率下降和反移民政策导致劳动力供应不足企业（包括新成立企业）用工需求不旺[9] - 新关税政策对商品消费影响开始显露出来还会持续较长一段时间[9] - 从8月CPI数据看商品价格和服务业物价上涨压力依然较大[9] - 目前美国富有阶层消费和企业人工智能投资支撑着经济增长[9] - 对于大多数消费者来说降息对他们的财务负担影响较小因为联邦基金利率只影响较短期利率消费者借贷利率主要与中长期利率挂钩广大消费者的财务负担依然较重[9] - 金融市场预期已完全确认年内美联储还有两次降息这也是美股连创历史新高的主要推动力[10] - 投资者的焦点会转向就业市场、通货膨胀、预算大战和经济增长[10] - 如果美国中长期国债利率持续上扬国会预算争斗激烈股票市场必受双重打击[10] - 近期内9月26日公布的核心PCE、10月3日公布的非农就业报告、10月15日的CPI报告和10月30日美国第三季度GDP增长会影响到市场情绪整体来看这些数据预计会偏弱金融市场可能会处于高位向下调整阶段[10]