并购几乎行不通。 早在2020年收购Mellanox时，英伟达就遇到过监管阻力。在当前的地缘政治环境 下，大型芯片并购几乎不可能轻松过关。而且，黄仁勋本人偏爱扁平的组织架构，更倾向小规模的技术 整合。 消息一出，市场立刻给出了热烈反应：英伟达市值当天就飙升近1600亿美元。这笔投资既缓解了外界对 OpenAI资金状况的担忧，也让人们看到了所谓"循环"（circularity）的商业模式：英伟达投钱给初创公 司，而这些公司又用钱回过头来买英伟达的芯片。 手握巨额现金的英伟达正在尝试一种全新的资本运用方式，把数百亿美元投向关键客户、合作伙伴，甚 至竞争对手，去打造一个自我循环的"AI闭环生态"，从而锁定未来芯片的长期需求。 最引人注目的动作，是英伟达最近宣布计划向OpenAI投资高达1000亿美元，用于支持其进行大规模数 据中心扩建。这个举措不仅是对OpenAI的强力支持，也体现了英伟达CEO黄仁勋的核心思路——用强 大的资产负债表和市场信心，来巩固整个AI产业链。 这种模式并不只限于OpenAI。从云服务商CoreWeave，到竞争对手英特尔，再到马斯克的xAI，英伟达 的投资版图已经伸向AI领域的各个角落。 ...