OpenAI与英伟达战略合作 - 2025年9月22日，OpenAI与英伟达宣布战略合作意向书，计划部署至少10GW NVIDIA系统的AI数据中心，用于训练和运行OpenAI下一代AI模型 [1][2] - 10GW电力容量相当于400万至500万块GPU，约等于英伟达2025年的出货总量，是2024年出货量的两倍 [1][2] - 英伟达计划逐步投资最高1000亿美元于OpenAI，投资将与数据中心部署挂钩，每部署1GW数据中心就会进行相应投资 [2] - 首批1GW数据中心计划于2026年下半年部署，将采用Vera Rubin系统 [2] 光通信技术发展趋势 - AI算力需求推动光通信产业景气度持续提升，光通信网络持续迭代升级 [3] - 硅光技术加速落地，成为1.6T高速光模块主流方案，硅光光模块时代加速到来 [3] - OCS、空芯光纤、薄膜铌酸锂、CPO等产业技术方向关注度及成熟度不断提升 [3] - 在高速硅光子时代，光模块龙头的竞争优势和竞争地位或将持续凸显 [3] - CW激光器及部分无源器件需求或将持续提升 [3] Vera Rubin CPX技术规格与影响 - 英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率 [4] - Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GB GDDR7内存 [4] - Vera Rubin NVL144CPX平台集成144张Rubin CPX GPU、144张Rubin GPU以及36张Vera CPU，并配备CX9网卡 [4] - 该平台拥有80Eflops NVFP4算力，相比GB300NVL72高7.5倍，单机柜拥有100TB高速内存及1.7PB/s内存带宽 [4] - 预计每投资1亿美元Vera NVL144CPX，即可获得50亿美元的tokens收入 [4] - Rubin CPX的推出有望加速AI应用推理落地，降低推理成本，加速AI商业正循环 [4] 液冷散热需求展望 - Rubin CPX的推出将持续拉动芯片级液冷需求，并推动机柜侧总功耗持续提升，带来更多液冷散热需求 [4][5] - 行业持续看好液冷板块 [5] 行业投资观点 - 坚定看好光模块及液冷行业龙头 [6] - 推荐标的包括中际旭创、新易盛、英维克、天孚通信、源杰科技等 [6]