甲骨文正从传统软件供应商转型为GPU数据中心运营商，凭借与OpenAI、Meta和xAI等客户的大规模合同订单在该市场占据主导地位。 据追风交易台消息，根据摩根士丹利分析师Keith Weiss和Jamie Reynolds 9月23日发布的报告，这一转型将重塑公司的收入结构、利润率水平和风 险动态，预计到2030财年，AI相关业务将贡献其总收入的60%。 这一判断基于甲骨文最新公布的惊人业绩指引。据摩根士丹利的分析，甲骨文预计其云基础设施（OCI）业务的收入从2026财年的约180亿美元扩 大到2030财年的1440亿美元。根据摩根士丹利的增长框架分析，实现这些目标意味着OCI将占2030财年收入的72%，较2025财年的17%大幅提 升。 尽管收入有望实现28%的年均复合增长率，但这种以GPU为核心的AI即服务（GPUaaS）模式，也给甲骨文带来了前所未有的资本开支压力和利润 率侵蚀风险。分析师维持了对该股的"均配"评级，核心观点是，尽管增长前景极为可观，但这一预期已在很大程度上被当前股价消化。 AI业务主导，重塑收入结构 甲骨文的新增长模型，核心在于其OCI业务中AI基础设施即服务（IaaS）的爆炸式增 ...