核心观点 - 刚果金钴出口政策从禁令转向配额制 有望维持钴价长期稳定 公司正积极沟通配额分配并保有安全库存 若获得配额叠加产能扩张与钴价支撑 有望为业绩提供保障 [1] 政策变化 - 刚果金从2025年10月16日起以出口配额制取代持续数月的钴禁令 [1] - 配额制度实施有望维持未来钴价长期稳定 [1] 公司应对措施 - 密切关注配额分配细则 与当地监管部门积极沟通 [1] - 钴原料保有安全库存储备 [1] - 若获得相应配额 叠加产能扩张与释放 以及钴价维持较好水平 有望为整体业绩提供可靠保障 [1]