核心观点 - 行业研究报告的核心观点是持续看好人形机器人的长期投资机会，并建议从价值量和卡位上把握空间及确定性，从股票弹性上寻找增量环节 [2] - AI算力被认为是需求确定性高增长的投资主线，建议重点关注AI液冷等环节 [3] - 报告还就自主可控、低空经济、智能焊接机器人、3D打印、核聚变及商业航天等多个领域提出了投资观点 [8] 重点事件及点评 - AI机器人初创公司Figure于2025年9月16日完成10亿美元C轮融资，投后估值达390亿美元 [2] - 微软总裁于2025年9月16日宣布，将在未来四年内投资超过300亿美元（约220亿英镑）扩建其在英国的云与AI设施 [1][3] - 未来美国科技巨头计划在英国为AI系统、量子计算等科技项目投入超过310亿英镑（423亿美元），OpenAI的"星际之门"项目也将引入英国 [1][3] 行业动态 - 人形机器人领域动态频繁：2025年9月20日华为官宣昇腾AI、具身智能新动向；9月18日汉威科技动捕服开启人机交互新篇章；9月17日智元灵犀X2完成韦伯斯特空翻等 [5] - AI基建方面：2025年9月18日华为全联接大会公布昇腾AI芯片三年发展路线图；9月15日英伟达要求供应商开发微通道水冷板（MLCP） [5] - 3C领域：2025年9月18日Meta推出旗下首款内置显示屏的智能眼镜 [5] 政府新闻 - 2025年9月18日，科技部表示正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用 [5] - 2025年9月16日，微软、OpenAI等美国科技巨头宣布在英国进行数百亿美元的科技基础设施投资计划 [5] - 低空经济方面：2025年9月20日江苏扬州揭牌"低空经济产业学院"；9月18日中信海直开启合肥战略合作，首飞跨城货运航线 [5] 公司动态 - 2025年9月18日，均胜电子发布机器人AI头部总成与基于Jetson Thor的全域控制器 [6] - 2025年9月17日，兴业科技与能斯达签署协议拟共同研发柔性电子皮肤 [6] - 2025年9月16日，铁流股份与长三角哈特研究院共建实验室布局人形机器人关键零部件；露笑科技控股子公司与开普勒机器人及头部跨境电商签战略协议 [6] 行业投资观点 - 人形机器人投资建议关注关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、关节轴承+连杆、电机、本体及代工、散热、传感器、设备等多个环节，并列出相应重点公司 [7][8] - AI基建投资主线建议关注AI液冷、燃机环节、制冷环节，并列出相应重点公司 [8] - 自主可控领域建议关注通用电子测量仪器、半导体产业链、X射线设备核心器件，低空经济建议关注整机和核心零部件，智能焊接机器人、3D打印、核聚变及商业航天也列出相应重点公司 [8]