德银最终将焦点缩小至这轮AI浪潮的核心企业——英伟达。报告直言，从简化的角度看，或许英伟达 掌握着2026年所有全球宏观经济的关键。 英伟达这家仅有3.6万名员工的芯片巨头，正在成为决定2026年全球宏观经济走向的关键力量。 据追风交易台消息，德银环球宏观研究主管Jim Reid及其团队在近日发布的研报中强调，科技支出，尤 其是AI相关的资本开支，是理解当前美国经济韧性的关键。如果没有科技相关支出的推动，美国经济 本应处于接近衰退或已经陷入衰退的状态。 图表数据显示，在剔除软件和IT设备等科技支出后，被视为衡量潜在经济动能的核心指标——面向国内 私人购买者的实际最终销售额——在2025年早些时候已滑向衰退区间。 报告进一步强调，驱动科技支出的核心动力是"巨大的AI资本开支"。市场普遍预期，只要AI的潜在盈利 能力不受到根本性质疑，这股投资浪潮就不会停止，并将继续成为2026年一个重要的宏观经济主题。 报告认为，正是这股庞大的资本开支，解释了为何疲软的就业数据并未拖累经济增长，同时也解释了在 全球需求普遍不振的情况下，全球贸易依然保持韧性。 以上精彩内容来自追风交易台。 更详细的解读，包括实时解读、一线研究等内 ...