市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨，上证指数涨0.16%报3859.62点，深成指涨1.14%，创业板指涨2.22%报3256.38点续创2022年1月以来新高 [1] - 沪深京三市半日成交额15558亿元，较上日放量1355亿元，全市场2000只个股上涨 [1] - 云计算板块走强，浪潮信息、中电鑫龙涨停，用友网络涨近9% [1] - 大数据产业ETF涨超4%，云50ETF、数据ETF、云计算ETF沪港深等十余只相关ETF涨幅超过3.3% [1] 行业催化剂 - 阿里巴巴在2025阿里云栖大会上正式宣布与英伟达开展Physical AI合作，覆盖数据合成处理、模型训练、环境仿真强化学习及模型验证测试等环节 [5] - 阿里巴巴正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大投入 [6] - 阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划，将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点，并扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心 [6] - 京东集团CEO许冉表示，刘强东已亲自担任京东探索研究院院长，公司目标未来三年持续投入人工智能发展，带动万亿人工智能生态规模 [6] - 9部门联合印发政策措施，支持在自贸试验区、海南自由贸易港等地区建立国际数据中心和云计算中心 [6] 机构观点与行业趋势 - 中信建投研报指出，AI大模型用户渗透率仍较低，发展处于中初级阶段，产业化应用周期才开始，算力投资方兴未艾 [7] - 中信证券预计，国内互联网相关公司2026年Capex投入有望超过5000亿元，AI服务器等直接算力资源占比有望超过一半，国产算力芯片市场份额有望提升 [7] - 民生证券指出互联网大厂云出海元年开启，国内互联网大厂纷纷发布云出海战略规划并通过债权融资打下基础 [7] - 阿里巴巴计划未来三年投入超过3800亿人民币用于建设云和AI硬件基础设施，加速打造覆盖中国、日韩、东南亚、中东、欧洲、美洲的全球云计算网络 [7] - 腾讯云国际业务过去3年持续高双位数增长，海外客户规模同比增长翻倍，90%以上的互联网企业、95%以上的头部游戏公司出海选择腾讯云 [8] - 火山引擎正持续输出全球化过程中积累的技术方案，帮助中国品牌智能化出海 [8] 云出海驱动因素 - 互联网大厂本身AI出海需求强劲，腾讯、阿里巴巴、字节跳动、百度等公司的AI应用在电商、游戏、文娱、教育、图像视频、情感陪伴等多个垂类领域加速出海 [9] - 中企AI+云出海需求明确，涵盖比亚迪、美的等行业巨头以及米哈游、雷鸟等新兴独角兽 [10] - 海外市场对AI本地化应用的需求显著增长，为互联网大厂提供全新业务增量，如Goto集团、Flex TV等海外科技巨头纷纷转向国内云计算 [10] - 在底层模型与云计算平台技术双重突破背景下，伴随中企出海需求及海外本地AI应用需求快速提升，互联网大厂云出海元年开启，海外云计算市场为从0到1的蓝海市场 [10]