公司上市进展 - 摩尔线程科创板IPO申请于9月26日通过上市委会议审议 即将成为A股GPU第一股 [1] - 公司从IPO受理到过会仅耗时88天 体现闪电过会特征 [9] 公司融资与估值 - 公司成立以来累计融资超百亿元 最新估值达310亿元 [1][6] - 股东包括红杉中国 深创投 腾讯 字节跳动等数十家知名机构及上市公司 [1][6] - 2025年老股交易活跃 多家机构在上市辅导期后仍争相收购股份 [6] 创始团队背景 - 创始人张建中曾任英伟达全球副总裁 大中华区总经理 拥有14年英伟达任职经历 [3] - 核心高管周苑 张钰勃 杨上山等均具备英伟达工作背景 覆盖GPU驱动 编译 AI芯片等核心环节 [3][4] - 团队被红杉中国评价为全球顶尖现代GPU架构设计团队 [4] 业务与技术实力 - 公司为国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU企业 支持FP8到FP64全计算精度 [3] - 率先实现国产GPU对DirectX12图形加速引擎的支持 [3] - 2022-2024年营收从4608.83万元增长至4.38亿元 年复合增长率超200% [4] - 主营业务毛利率从2022年-70.45%提升至2025年上半年69.17% [4] 财务表现 - 三年累计净亏损超50亿元 但亏损额呈逐年下降趋势 [4] - 研发投入持续增加 导致短期内尚未盈利 [4] 行业竞争格局 - 国产GPU赛道已形成四小龙格局：摩尔线程 沐曦集成 燧原科技 壁仞科技 [6][7] - 竞争对手估值：燧原科技205亿元 壁仞科技160亿元 沐曦集成超210亿元 [7] - 壁仞科技2025年6月完成15亿元融资拟冲击港股 沐曦集成已完成上市辅导 [6][7] 政策环境 - 2024年6月科创板改革措施明确对未盈利科技企业上市不再设负面清单 [9] - 2025年创业板启用第三套标准支持未盈利企业上市 已有首单受理案例 [9] - 科创板第五套标准重启后已有3家未盈利企业完成注册 [9] 市场影响 - IPO进程提速显著提振一级市场投资信心 推动投资机构向更早 更小的科技型企业延伸 [10] - 公司上市辅导消息引发二级市场相关概念股多次涨停 [6]