IPO进程与市场影响 - IPO申请于2024年6月30日获得受理，仅用88天便于9月26日过会并提交注册，正在冲刺科创板 [2] - 公司计划融资80亿元人民币，用于新一代AI训推一体芯片、图形芯片、AISoC芯片研发及补充流动资金 [2][3] - IPO上会消息一度引爆相关概念股行情，例如参股公司和而泰在9月18日至9月23日实现4天3个涨停板 [9] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2020年6月，是国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU公司 [2][3] - 已推出四代GPU架构，产品矩阵覆盖AI智算、云计算和个人智算等领域 [4] - 2024年，公司在国内AI智算、图形加速及智能SoC产品细分领域的市场占有率不足1% [6] - 全球集成电路行业由英伟达、AMD等国外厂商主导，国内有沐曦股份、燧原科技等数十家未上市企业及寒武纪、海光信息等上市公司布局GPU [5] 财务表现与盈利预期 - 营业收入增长迅速，从2022年的0.46亿元增至2024年的4.38亿元，复合增长率为208.44%；2025年上半年营收为7.02亿元 [4] - 公司尚未盈利，2022年至2024年归母净利润分别亏损18.40亿元、16.73亿元、14.92亿元；2025年上半年亏损2.71亿元 [4] - 预计2025年1-9月营业收入为7.35亿元至7.86亿元，同比增长164.17%至182.50%；归母净利润预计亏损6.99亿元至7.33亿元 [5] - 公司前瞻性信息预计2027年方可实现合并报表盈利，扣除政府补助后处于微利状态 [5] 核心团队与技术对比 - 核心高管团队多人曾任职于英伟达，包括创始人张建中（前英伟达全球副总裁）、联合创始人周苑、张钰勃等 [4] - 公司与英伟达等国际巨头相比，在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在差距 [2][6] 股东结构与合作企业 - 公司共有86名股东，投资方包括中移基金、国盛资本、红杉资本、深创投、字节跳动、腾讯创业投资等 [8] - 实际控制人张建中合计控制公司36.36%的股份 [8] - 直接参股的上市公司包括和而泰（发行前持股1.0262%）和盈趣科技（发行前持股0.3351%） [9][10] - ST华通、晶盛机电控股股东、越秀资本参股基金等通过间接方式持有公司股份 [10] - 部分上市公司如浙大网新承认是公司产品代理商，但业务体量较小；胜宏科技、利和兴等对合作关系表示基于保密原因不便透露 [11][12] 行业环境与潜在挑战 - 在国内AI芯片市场中，GPU份额低于全球，2024年英伟达、华为海思、AMD的市场份额分别为54.4%、21.4%、15.3% [6] - 公司于2023年10月被美国列入“实体清单”，对采购美国原材料及使用含美国技术的知识产权和工具产生限制 [6] - 上市委会议关注公司在当前市场竞争格局和贸易环境下的竞争优劣势、潜在风险及收入确认的合规性 [7]