高盛对全球股市的观点 - 得益于美国经济展现韧性、估值具备支撑力以及美联储释放鸽派转向信号，全球股市有望将涨势延续至年底 [1] - 将未来三个月的股票配置评级上调至"增持"，因在政策支持力度较强的经济周期后期放缓阶段，股票这类资产通常会有良好表现 [1] - 强劲的盈利增长、无衰退背景下的美联储宽松政策以及全球财政政策宽松将持续为股市提供支撑 [1] - 鉴于衰退风险处于稳定可控水平，建议在年底前逢股市回调时买入 [1] - 中长期（12个月维度）仍维持对股票的"看涨"建议 [1] 高盛对信贷资产的观点 - 短期将信贷资产配置评级从"中性"下调至"减持" [1] - 尽管股票估值可能突破当前水平，但这一因素对信贷资产构成制约 [1] - 考虑到衰退风险相对较低且供需格局有利，对12个月维度的信贷资产不再那么悲观 [1] 市场背景与驱动因素 - 市场对美联储已及时启动降息以规避衰退的乐观预期推动全球股市创下历史新高 [3] - 人工智能领域重燃的热情为科技巨头注入增长动力，促使众多美国机构上调对标普500指数的预期 [3] - 高盛美国策略师上调标普500指数的目标点位，预计该指数未来三个月将再涨2%，达到6800点 [3] 潜在风险与市场焦点 - 随着美国劳动力市场开始降温，市场焦点将转向下一轮企业财报季以寻找全球关税政策影响的线索 [3] - 分析师预计标普500成分股第三季度盈利同比增幅为7.1%，这将是两年来的最小涨幅 [3] - 短期内仍需警惕增长不及预期或利率波动带来的冲击风险 [3] 区域配置建议 - 在区域配置方面维持"中性"立场 [3] - 重申"通过国际资产多元化配置分散风险"的建议 [3]