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地产首席看好物业机器人,建材首席推荐AI产业链……“科技牛”特征明显 传统行业分析师转型成“刚需”?

新兴科技成为市场主线 - 自“9·24”行情以来新兴科技主题成为市场持续主线传统周期行业受到冷落 [2] - “9·24”以来一年间A股市场经历“科技牛”新兴科技产业在市场流量上远大于传统行业 [3] - 成交金额排名前五的行业为电子、计算机、电力设备、机械设备、医药生物其平均成交额是排名最后五名行业(综合、美容护理、煤炭、石油石化、钢铁)的19倍 [3] - 电子、计算机、电力设备、机械设备、医药生物自“9·24”以来的平均涨幅为80%超出综合、美容护理、煤炭、石油石化、钢铁平均涨幅近40个百分点 [3] 分析师跨界转型趋势 - 传统行业分析师有意识地向AI、机器人等热门方向靠拢从以往“蹭热点”转变为职业发展“刚需” [1][2][3] - 某券商地产团队首席积极推荐物业机器人概念股如碧桂园服务、南都物业、招商积余并组织相关调研 [2] - 某券商建材行业首席在总结工作时将AI产业链的深度研究放在首要推荐位置 [2] - 传统行业分析师对科技消息反应速度加快例如建材首席在存储芯片涨价消息当天中午即推送相关产业链公司 [2] - 汽车行业分析师因零部件企业转型机器人供应链其覆盖机器人产业几乎成为行业标配 [5] - 部分转型早的分析师已打开新天地如天风证券电新行业首席凭借在机器人、芯片领域的跨界研究出圈 [5] 当前市场与历史行情对比 - 与2013-2015年“互联网+”行情相比当前科技主线更为集中传统行业市场流量显著降低 [4] - 在“互联网+”行情中成交金额前五行业为非银金融、机械设备、基础化工、医药生物、计算机房地产、银行排名第六、第七前五名平均成交额仅是后五名的近7倍 [4] - 前后10年两轮牛市展现显著流量分布差异促使分析师拓展研究边界 [4] 传统行业的现状与价值 - 尽管科技股受捧传统行业如煤炭、水泥在行业集中度提升和周期性回暖下并非没有投资价值龙头企业曾走出涨幅较大的波段性行情2022年煤炭行业一度领涨A股 [7] - 在低利率环境下市场对红利类资产有较大配置需求煤炭作为高股息红利代表被判断为周期与红利双重属性有望成为资金优先配置资产 [7] - 资深周期行业分析师发布的深度研报仍能获得市场认可 [7] 行业结构与人员配置变化 - 传统行业分析师群体数量持续下降的趋势仍在延续 [7] - 近年来崛起的卖方研究“新势力”聚焦科技、医药生物等热门赛道对传统周期行业不再覆盖 [7] - 一些中小券商研究所前些年已撤销房地产等周期行业的岗位 [7] 外资券商的研究模式 - 外资券商弱化分析师个人的跨行业联合研究是行业发展趋势其氛围相对宽松分析师空间较大 [8] - 外资券商跨行业、跨地区合作较多多位不同行业分析师会就新主题方向做深度研究 [8]