公司港股IPO申请 - 双林股份于9月24日向港交所呈交IPO申请，联席保荐人为中信证券和广发证券 [1] - 拟将IPO募集资金用于扩大海外产能和建立国际化销售网络、新兴领域的产业化投资、扩大产能及运营效率、前瞻性技术研究以及营运资金 [1] - 公司是一家传动驱动智能零部件制造商，提供传动组件、新能源驱动系统、轮毂轴承零部件及内外饰产品 [1] 市场地位与业务构成 - 按2024年收入计，公司为全球第二大汽车座椅HDM供应商，全球市占率15.1%，中国最大供应商，市占率32.8% [2] - 公司为全球第九大轮毂轴承供应商，全球市占率2.2%，中国第三大供应商，中国市占率6.9% [2] - 报告期内，传动驱动智能零部件业务为主要营收来源，占比分别为60.3%、55.1%、58.0%和58.9% [2] 财务表现 - 报告期内营收分别为41.85亿元、41.39亿元、49.1亿元和25.25亿元，归母净利润分别为0.75亿元、0.81亿元、4.97亿元和2.87亿元 [2] - 2025年二季度营收同比增长19.14%，但归母净利润同比下滑25.08%，出现增收不增利的情况 [3] 客户与供应商集中度 - 报告期内，来自前五大客户的营收分别占总营收的50.6%、52.9%、56.5%及54.3% [3] - 来自最大单一客户的营收分别占总营收的17.2%、20.0%、26.8%及27.4% [3] - 对前五大供应商的采购额分别占采购总额的13.5%、10.2%、14.0%和13.8% [3] 客户与供应商重叠现象 - 多家大客户与供应商存在重叠，例如向客户A销售产品同时向其采购成品钢，2025年上半年销售额6913万元，采购额170万元 [3] - 客户及供应商重叠在汽车零部件行业很常见，因OEM可能指定或直接提供原材料以保证生产质量 [3] 成本结构 - 销售成本主要包括原材料、制造间接费用及员工成本，报告期内各期分别占销售成本的99.0%、97.9%、98.5%和99.1% [4] 人形机器人业务进展 - 公司因涉足人形机器人概念，股价从2024年9月25日的8.95元/股一度涨至2025年4月24日的58.71元/股，区间累计涨幅达555.98% [5] - 2023年通过开发适用于人形机器人的滚柱丝杠及滚珠丝杠产品进入该行业 [5] - 已研发适用于人形机器人上下肢直线运动关节模组的反向行星滚柱丝杠产品，并建成中试生产线，2024年底年产1.2万套 [5] - 报告期内与两家中国新能源汽车公司合作开发直线运动关节模组及反向行星滚柱丝杠，并于2025年6月交付首批样品 [5] - 已开发出人形机器人灵巧手滚珠丝杠产品并提供样机试用，正与两家领先的新能源汽车公司合作开发微型滚珠丝杠产品 [6] 股权结构与市场沟通 - 截至招股书披露日，邬建斌等相关方合计持有公司约48.95%股份，为控股股东 [6] - 公司相关负责人表示，客户和供应商重叠是行业普遍现象，并非深度绑定 [6] - 关于人形机器人业务营收，公司表示正常交付后会有，建议关注定期报告 [6]