IPO申请与市场地位 - 公司于9月25日正式向港交所递交招股书，为继2021年科创板申请撤回后的第二次IPO尝试 [1] - 公司在全球农业无人机市场中位列第二，与行业巨头大疆共同占据近八成的市场份额 [1] 财务表现与盈利能力 - 2024年公司营收突破10亿元，达10.66亿元，实现扭亏为盈，净利润为7040万元 [1][2] - 2025年上半年营收为7.45亿元，同比增长2%，期内利润达1.3亿元，同比大增49.1%，毛利率稳定在34.3% [2] - 公司经历从亏损到盈利的战略转变，净亏损从2022年的2.54亿元收窄至2023年的1.33亿元，并于2024年实现盈利 [2][3] 现金流状况 - 公司经营活动现金流实现V型反转，从2022年净流出2.4亿元转为2024年净流入1.9亿元，显示主营业务初步具备自我造血能力 [4][5] - 2025年上半年经营活动现金流再次转为净流出5367万元，表明盈利基础尚不牢固 [5] - 现金余额从2022年初的3.77亿元波动至2025年中的3.45亿元，整体保持相对稳定 [6] 业务结构与市场机会 - 公司收入高度依赖农业无人机业务，2024年该业务贡献了87.8%的收入 [6] - 全球农业机器人市场规模预计从2024年的89亿元增长至2029年的749亿元，年复合增长率达53.3%，中国市场预计将增长至200亿元 [7] - 公司正积极扩展农业机器人产品线，包括无人车和农机自驾仪等新业务，但商业化尚需时间 [6] 竞争格局与战略 - 公司面临行业龙头大疆的激烈竞争，2024年大疆全球市占率超过50%，公司市占率为17.1% [8] - 公司选择差异化竞争路径：聚焦全程无人化解决方案以及深耕海外市场 [8] - 2022年至2024年，公司境外收入从1.5亿元增至3.7亿元，占比升至34.8%，日本、韩国等市场成为增长引擎 [8] 股东结构与融资需求 - IPO前主要股东包括彭斌（持股29.01%）、软银（持股12.86%）和广州越秀资本（持股1.43%） [9] - 2025年7月公司估值被列为73亿元，上市融资将助力其扩大生产规模、加速海外渠道建设 [9] - 公司研发投入强度大，2022年及2023年研发开支均占营收20%以上 [9]