美国政府的半导体产业政策动向 - 美国商务部长卢特尼克提出“芯片五五分”构想，主张将美国目前高度依赖台湾的芯片产能分摊一半回到美国 [1] - 美国政府考虑对进口电子设备按照所含芯片数量征收关税，以推动制造业回流 [2] - 特朗普政府考虑要求芯片企业在美国本土生产的芯片数量必须与其从海外进口的芯片数量保持1:1的比例，否则将面临关税处罚 [2] - 美国财政部长贝森特称台湾包办了几乎99%的高阶芯片生产，存在风险管理问题，美国正推动将三成至五成的半导体生产转移至其他地区如日本或中东 [9] 美国政策对台积电和三星的影响 - 若1:1比例政策实施，台积电和三星在美国的芯片产能需至少覆盖其美国国内客户50%的需求，否则可能面临最高100%的关税 [4][6] - 台积电在美国亚利桑那州的工厂过去四年累计亏损高达1.7万亿韩元（约合人民币86.5亿元），2024年底投产反而创下史上最大运营亏损 [6] - 三星电子投资24万亿韩元（约合人民币1222亿元）在美国得克萨斯州建厂，目标明年年底投产，但因尚未获得大规模订单，处境比台积电更为不利 [8] - 实现美国本土芯片产能与进口量相同被认为比单纯增加对美投资更困难，因海外产品价格更低且供应链调整需时 [4] 美国政府对企业投资与持股策略 - 美国政府与英特尔达成协议，以约89亿美元收购英特尔9.9%的股份，成为其最大股东之一，投资部分来自《芯片法案》补贴 [9] - 商务部长卢特尼克暗示特朗普政府可能对其他《芯片法案》受益企业采取类似入股做法，批评拜登政府“无偿送钱”而特朗普政府要求“拿股份来换” [9][10] - 英特尔获得现金注入后投资者情绪提振，公司股票自8月中旬以来累计上涨逾40%，今年以来累计涨逾70% [11] - 英伟达将向英特尔投资50亿美元并达成合作协议，市场消息称英特尔已与苹果公司接洽寻求投资 [10]