港股IPO市场概况 - 2025年前9个月港股IPO募资总额达1823.97亿港元（约234.37亿美元），按年大幅增长227.15% [2] - 2025年第3季度港股IPO募资额为735.17亿港元（约94.47亿美元），按年增长74.12%，高于纳斯达克的60.01亿美元和纽交所的79.11亿美元 [2] - 港交所推出上市优化措施及市场从低位反弹，提高了企业赴港IPO积极性 [2] 港股大型IPO项目 - 2025年第3季度有两宗募资超10亿美元的港股IPO：紫金黄金国际（249.84亿港元，约32.10亿美元）和奇瑞汽车（91.45亿港元，约11.75亿美元） [9] - 紫金黄金国际上市首日收盘价较发行价上涨68.46% [9] - 2025年前三季有6宗港股IPO募资超10亿美元，包括宁德时代（410.06亿港元）、紫金黄金国际、恒瑞医药等 [10][11] 港股IPO市场参与者特征 - A股上市公司成为港股IPO主力军，前三季大型IPO中除紫金黄金国际和奇瑞汽车外均为A股公司 [11] - 第3季港交所主板上市的25家公司中，有4家为A股上市公司 [12] - 截至2025年8月29日，港交所正在处理的上市申请达331宗，其中处理中231宗 [12] - 9月末最后三个交易日有28家公司提交新申请，其中多家为A股公司 [12] 港股生物科技板块表现 - 带"B"的未盈利生物科技公司表现突出，药捷安康-B上市以来累计涨幅达970.72%，映恩生物-B涨278.44% [13] - 第3季新上市公司中，中慧生物-B、银诺医药-B等生物科技公司累计涨幅均排名前6，累涨88%以上 [13] - 恒生生物科技指数年初至今涨幅达104.55% [13] 美股IPO市场概况 - 2025年前三季纳斯达克IPO募资150.75亿美元（按年升7.73%），纽交所募资152.04亿美元（按年升29.78%） [2] - 2025年第3季度美股IPO活动重新活跃，有214宗IPO申请，按年上升33.8% [8] 美股大型IPO项目 - 2025年前三季美股有7宗IPO募资超10亿美元，最高为Venture Global（17.50亿美元）、CoreWeave（15亿美元）和Sailpoint Parent（13.80亿美元） [5] - 第3季度募资最高的是瑞典线上支付公司Klarna（13.72亿美元） [5] - 其他大型IPO包括数字资产交易平台Bullish（11.10亿美元）和稳定币公司Circle（10.54亿美元） [5] 美股热门概念股表现 - AI和稳定币概念股表现卓越，Circle上市以来累计上涨331.16%，CoreWeave上涨206.30% [6][7] - Bullish累计涨68.38%，图形生成软件Figma涨61.06%，区块链借贷平台Figure涨51.00% [6][7] - 美股科技巨头在AI基础设施的投资推进了风投项目估值，加速IPO进程 [8] 中概股IPO市场变化 - 2025年第3季度美股中概股仅10只完成IPO，募资总额约7454.1万美元，规模微不足道 [4] - 尽管纳斯达克中国金龙指数年初至今累涨28.69%，但中概股IPO活动显著放缓 [4] - 美国证监会拟增加门槛阻碍中概股赴美上市，促使更多企业转道港交所 [4][16]