股价表现与驱动因素 - 自8月底以来，特斯拉股价飙升34%，远超同期标普500指数3%的涨幅 [1] - 推动上涨的核心动力包括对第三季度交付量超预期的憧憬以及马斯克增持价值10亿美元公司股票并释放积极信号 [1] - 进入9月后，特斯拉成为“科技七巨头”中表现最佳的股票，但在本轮上涨前其年内股价下跌17%，表现落后于英伟达、Meta和微软等公司 [6][7] 基本面与业绩预期 - 巴克莱预计特斯拉第三季度交付量在46.5万至47万辆之间，远高于市场共识预测的43.5万辆和44.3万辆 [5] - 交付量超预期的主要原因是中国市场9月份好于预期的销售趋势以及美国市场因7500美元电动车税收抵免政策调整导致的库存耗尽 [5] - 尽管交付数据向好，但公司整体的基本面被描述为“依然疲软” [10] 市场情绪与技术面因素 - 股价上涨受到投机性因素催化，包括巨额期权交易、散户追捧以及作为“科技七巨头”中追赶者的技术性因素 [4] - 近两周特斯拉期权的日均名义交易额高达约1300亿美元，看涨期权与看跌期权的成交量比率升至1.6倍，高于2024年1.4倍的平均水平 [6] - 散户投资者是重要力量，估计持股比例超过30%，其交易行为与“动物精神”驱动类似 [6] 估值水平 - 特斯拉当前估值高达2026年预期市盈率的180倍，被描述为“充满泡沫”，与标普500指数23倍的水平形成鲜明对比 [4][10] - 巴克莱对特斯拉维持“与大盘持平”的评级，目标价为275美元，显著低于该股当前超过440美元的交易价格 [10] - 支撑长期高估值的关键故事之一——自动驾驶出租车项目，近几个月并未有实质性进展公布 [10]