行业融资与投资热度 - Sprott现货天然铀基金在过去的22个交易日中有18天成功融资，筹资规模达到2021-22年以来新高，自9月1日以来已募集超3亿美元并在现货市场购买超380万磅U3O8 [2] - 绿地铀矿开发商NexGen同时募集4亿加元与4亿澳元用于其Rook I项目的前期工程，该项目为目前最大的绿地铀矿项目之一 [3] - 世界核协会大会后绿地铀矿投资热度提升，市场对2030年代供需缺口共识进一步增强 [3] - 全球最大铀生产商哈原工正考虑新的上市地以提升估值，此举有望为整个板块带来更好的流动性和更高估值 [6] 铀价与市场格局 - 现货铀价从9月的76.03美元每磅攀升至83美元每磅 [2][4] - 天然铀长贸价格突破80美元关口，至9月底升至83美元每磅，核电公司正转向以更高价格与在产主流天然铀生产商签订长贸合同 [4] - 天然铀进入卖方市场格局已十分清晰，任何绿地项目的进一步延迟将使主流生产商在谈判桌上处于更有利地位 [4] 需求端动态 - 俄罗斯国家原子能公司在上周的世界原子能周上签订数个新反应堆协议，包括与伊朗签署4台反应堆（5GW）核电站交易，投资额达250亿美元 [5] - 俄罗斯国家原子能公司与乌兹别克斯坦签署协议，在Jizzah地区开发2个压水堆和2个小型模块堆项目，总装机容量达2.1GW [5] - 俄罗斯国家原子能公司与越南签署关于开发Ninh Thuan 1号核电站项目的谅解备忘录，这些新交易若全部投产，每年将消耗约1300吨天然铀，相当于中广核矿业当前全年包销量 [5] 公司特定观点 - 中广核矿业被视为现货价格上涨和估值提升的关键受益者 [1] - 自9月初的世界核协会大会后，整个核电产业链的融资进一步加速，上游燃料环节尤甚 [1] - 考虑到中国铀业即将登陆A股，在强劲情绪和充足流动性支撑下，铀矿商估值将再获提振 [6]