投资评级与目标价 - 维持百威亚太“买入”评级 目标价下调至9.50港元 [1] - 当前股价已基本反映短期销售压力 预计第四季度可能出现边际改善 [1] - 超过5%的股息率预计将对股价形成支撑 [1] 财务业绩预测 - 预计2025年第三季度集团收入同比下降6.4% 整体复苏进程仍较缓慢 [1] - 预计第三季度经调整EBITDA同比下降14.4% [1] - 预计第三季度经调整归母净利润为1.9亿美元 同比下降14.6% [1] 各市场表现与驱动因素 - 核心业绩压力主要来自中国内地市场即饮渠道表现偏软 [1] - 印度市场的强劲增长部分抵消了整体压力 [1] - 韩国市场的提价措施以及成本改善也对业绩有正面抵消作用 [1] 公司事件 - 公司计划于10月30日公布2025年第三季度业绩 [1]