公司概况与业绩表现 - 公司是3C配件出海龙头，产品矩阵涵盖充电类、传输类、音视频类、存储类 [1] - 销售网络覆盖天猫、京东等国内线上平台，亚马逊等跨境电商及线下经销渠道 [1] - 2025年上半年公司收入同比增长40.6%，归母净利润同比增长32.7% [1] - 2025年上半年境外收入同比增长51% [1] 主营业务增长动力 - 2025年上半年充电类产品收入同比增长44%，存储类产品收入同比增长125% [1] - 行业增长受益于快充、无线充等技术兴起带来的产品结构升级 [1] - 2025年6月罗马仕召回事件及7月3C认证标准趋严，促使行业白牌出清，格局向龙头集中 [1] - 研发端持续迭代新技术，营销端于2025年官宣易烊千玺为全球代言人，共同支撑产品力 [2] NAS业务前景与竞争 - NAS产品正从企业级市场步入消费级市场，凭借大容量、安全性、多功能性等优点 [3] - 测算NAS行业未来规模有望达到593亿至1013亿元 [3] - 软件易操作性与功能丰富性是竞争核心，大陆品牌功能更为丰富 [3] - 绿联与极空间的NAS产品支持电视、电影整理功能，而群晖无此功能 [3] - 据奥维数据，2025年6月绿联NAS市场份额超过60% [4] - 公司通过NAS系统快速更新及差异化产品精准获客，共同构筑竞争壁垒 [4] 财务预测 - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为7亿元、10.6亿元、14.9亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润同比增长率分别为52%、50.7%、40.8% [4]