人工智能增长驱动力 - 人工智能的扩展定律从单一预训练演变为三个：预训练、训练后（强化学习）和思考（研究核实事实后生成答案）[4] - 三条新规模法则共同构成人工智能推理计算需求“十亿倍”增长的基石，AI系统由多模型并发运行且多模态化[4] - 华尔街线性预测模型与AI指数级增长需求存在巨大认知分歧，华尔街对英伟达2027年后年增长率预期仅为8%[5] 英伟达市场机遇 - 物理定律决定通用计算时代结束，全球数万亿美元计算基础设施面临从通用计算向加速计算的彻底刷新[6] - AI第一个杀手级应用已无处不在，将字节跳动、谷歌等巨头传统计算方式转向AI驱动是数千亿美元市场，约40亿人日常使用加速计算服务[6] - 人工智能增强全球50万亿美元智力活动，假设创造10万亿美元新价值，需5万亿美元AI基础设施支撑，当前年市场规模约4000亿美元[7] 英伟达竞争壁垒 - 英伟达护城河是“人工智能工厂”系统工程，即使对手芯片免费，客户因能源限制和机会成本仍应选择英伟达系统[8][9] - 通过极端协同设计优化模型、算法、系统和芯片，Blackwell平台比上一代Hopper性能提升30倍，实现数据中心级别系统工程迭代[9] - 供应链深度绑定（提前一年启动晶圆和HBM采购）和客户规避未经验证架构的风险，使新进入者难以竞争[11] 全球AI竞赛与地缘政治 - 每个主权国家将拥有自主AI基础设施视为国家经济安全头等大事，主权AI需求真实庞大[13] - 将中国市场让给本土企业是战略错误，中国拥有优秀企业家、顶尖理工科学校和庞大AI工程师群体，技术仅落后“几纳秒”[14] - 符合美国利益的做法是让科技产业全球竞争，使美国技术成为标准，开放市场能促进中国产业活力且符合美国利益[14] 人工智能社会影响 - 人工智能带来生产力提升而非大规模失业，智力非零和游戏，经济整体增长将创造更多岗位[17] - AI是最伟大均衡器，技术鸿沟被填平，过去需学习编程现在只需人类语言即可创造经济价值[17] - 未来五年AI与机器人技术融合，每个人拥有R2-D2机器人伙伴和数字孪生预测健康[17]