公司概况与战略定位 - 韵达速递品牌创立于1999年8月，是较早实现网络扁平化、平台化、信息化的公司之一 [1] - 2018-2022年公司快递业务量市场份额位居行业第二，2023年市场份额调整至行业第三 [1] - 公司深入贯彻"全网一体、共建共享"发展理念，以科技创新和精细管理为驱动，实施"聚焦主航道"发展战略 [1] 运营效率与成本控制 - 2025年H1公司实现快递业务量127.26亿票，同比增长16.50%，规模效应进一步发挥 [2] - 2025年H1公司单票核心运营成本同比下降15.62% [2] - 公司持续投入核心枢纽转运中心建设、设备自动化智能化布局、运力运能提升以及数字化信息化建设，2022年起扩张性资本开支已基本结束 [2] - 公司探索"自动分拣"、"上仓下配"、"支线协同"等新的敏捷经营支点实现降本增效 [2] 价格趋势与政策环境 - 2025年H1公司快递服务单票收入为1.92元，同比下降0.16元 [2] - 2025年8月公司快递服务单票收入为1.92元，环比增长0.01元 [2] - 国家邮政局党组于2025年7月8日召开会议，旗帜鲜明反对"内卷式"竞争，浙江、广东、福建等多地已落实涨价措施 [2] 内部优化与服务质效 - 截至2024年末公司在职员工合计9765人，相较于2023年末减少1155人 [4] - 2024年公司四项费用同比下降3.18亿元，同比下降比例为13.85% [4] - 公司2024年单票分拣成本为0.32元，高于中通快递的0.27元，快递主业服务质效仍有提升空间 [4] 股东信心与资本运作 - 公司控股股东上海罗颉思投资管理有限公司计划自2025年5月7日起6个月内增持公司股份，计划增持金额为1-2亿元 [4] - 截至2025年8月7日，上海罗颉思已累计增持公司股份147.44万股，占总股本的0.05%，增持金额为999.98万元 [4] 财务业绩预测 - 预计公司2025-2027年实现营业收入分别为524.10亿元、573.32亿元、627.18亿元 [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为15.80亿元、19.30亿元、22.52亿元 [5] - 预计公司2025-2027年每股收益分别为0.55元、0.67元、0.78元 [5]