公司核心战略 - 公司采用清晰的"两步走"战略：以成熟的、已实现规模化盈利的呼吸系统仿制药业务为基石，同时以前瞻性的创新管线构建未来想象空间 [3] - 公司价值体现在"防守"与"进攻"两面：现有业务构筑安全边际，创新蓝图打开未来增长天花板 [4] 财务表现与商业化能力 - 公司总收益从2022年的人民币3.49亿元大幅增至2024年的6.08亿元，年复合增长率高达31.9% [5] - 公司成功跨过盈利拐点，经调整净利润从2023年的人民币4841万元增长至2024年的5187万元，并在2025年第一季度达到2018万元 [5] - 核心产品CF017自2021年获批后迅速通过集采放量，按销量计算占2024年中国布地奈德吸入药物市场份额约16% [4][5] - 核心产品CF017已覆盖中国超过10,000家医疗机构，治疗COPD的GW006也已获得美国FDA批准 [6] 技术平台与产品管线 - 公司通过多年深耕，已构建贯穿全链条的五大关键技术平台，克服吸入制剂在粒子工程、装置设计、临床开发等环节的极端复杂性 [5] - 处于注册阶段的CF006/CF043正挑战对应原研药在中国销售额达18亿元的重磅市场，公司是该领域唯一一家正在进行临床试验的开发企业 [6] - 公司前沿管线包括针对特发性肺纤维化（IPF）的IC004和针对肺动脉高压（PAH）的IC001，2024年中国约有18.52万名IPF患者和8.66万名PAH患者 [8] - 公司布局"鼻脑通路"，开发绕过血脑屏障直接向中枢神经系统递送药物的创新疗法，管线包括用于偏头痛的CF070和用于丛集性癫痫的CF069 [9] - 公司开发全球尚无获批先例的吸入式siRNA疗法（CP029/CP030）以及针对鸟分枝杆菌肺部感染的脂质体平台药物CF047 [10] 行业背景与市场机会 - 慢性呼吸系统疾病已成为全球第四大死亡原因，仅次于心血管疾病、感染性疾病与肿瘤 [3] - 丛集性癫痫治疗需求巨大，接受正规治疗的癫痫患者中有44.2%会经历丛集性癫痫发作，国内当前约有900万左右的癫痫患者，有30%的癫痫患者发作无法得到有效控制 [9]