公司概况与业务定位 - 公司是专注于移动操作机器人的工业具身智能科技公司，主攻智能制造和智能巡检领域，为半导体及电子制造、电力、能源冶炼等行业提供解决方案 [3][5] - 具身智能分为智能机器人和人形机器人，公司主力发展移动机器人，具体包括自主移动机器人、移动操作机器人和协作机器人三大类 [3] - 公司是国内工业移动机器人行业的头部企业，创始人张朝辉为西安交通大学博士，于2017年在深圳创业 [5] 财务表现 - 公司收入从2022年的7,790万元人民币增长至2024年的2.55亿元人民币，2024年上半年收入为1.27亿元人民币，同比上升27.6% [4][5] - 公司持续亏损，2022年、2023年、2024年分别亏损2.35亿元、2.6亿元、2亿元人民币，2024年上半年亏损1.4亿元人民币，同比扩大36%，过去三年半累计亏损近8.4亿元人民币 [4][5] - 毛利率呈现改善趋势，从2022年的11.2%提升至2023年的26.1%，再到2024年的35.2%，2024年上半年毛利率升至38.1%，同比上升1.7个百分点 [7] 现金流与负债状况 - 经营活动持续现金流出，2022年现金流出为1.73亿元人民币，2023年改善至7,946万元人民币，但2024年上半年现金流出回升至1.06亿元人民币，同比扩大67% [6] - 负债净额持续扩大，从2022年的8.59亿元人民币增至2023年的13.74亿元人民币，2024年上半年进一步上升至15.4亿元人民币 [5] 行业前景与市场地位 - 全球移动操作机器人解决方案市场规模2023年为92亿元人民币，预计到2030年将增至1,569亿元人民币，期间复合年增长率为60.4% [7] - 中国移动操作机器人解决方案市场规模2024年为34亿元人民币，预计到2030年将达620亿元人民币，期间复合年增长率为62.3% [7] - 按2023年收入计算，公司在中国移动操作机器人业务领域市场占有率达7.1%，位居第一 [7] 资本市场比较 - 香港上市机器人股市销率参考：越疆72倍、优必选与地平线约55倍、黑芝麻智能约28倍、极智嘉为17倍 [8] - 参考黑芝麻智能和极智嘉的市销率中位数约22倍，公司估值可超过50亿港元 [8]