交易核心信息 - 四维图新通过现金增资及资产注入方式对鉴智机器人协议控制主体PhiGent Robotics Limited进行增资及财务资助，获得其39.14%股份并成为第一大股东 [1] - 交易总作价18亿元，其中现金增资2.5亿元，资产注入作价15.5亿元 [10] - 现金增资部分以每股1.8061元价格认购1.38亿股C+类优先股，投前估值为29.59亿元 [10] - 交易完成后，四维图新将有权提名不超过2名董事进入鉴智开曼的5人董事会 [10] 鉴智机器人业务概况 - 鉴智机器人为中高阶智驾量产软件算法公司，提供基于英伟达、地平线等头部中高阶算力平台的智驾解决方案 [3] - 公司是地平线中高算力智驾系统全栈方案供应商，其地平线智驾方案平台占有率超过商汤、小马智行、轻舟智航等企业 [3] - 业务涵盖辅助智能驾驶L2 ADAS、高阶智能驾驶L2+、L3 NOA和AI双目三大领域 [8] - 截至2024年已交付L2 ADAS产品远超百万套 [8] - 随着地平线高算力芯片项目批量转换，其高算力解决方案平台有望自2024年三季度开始加速放量 [9] 战略与行业背景 - 此次交易是A股历史上规模最大的智能驾驶行业重组事项 [1][13] - 交易体现行业整合趋势，2024年第三方智驾行业出现多家明星企业破产或转型，主机厂全栈自研亦经历洗牌 [13] - 四维图新多次表示将依托公司实现智驾行业兼并重整，试图实现剩者为王 [13] - 鉴智机器人创始团队核心人物为汽车产业链深度从业者，与国产芯片头部企业地平线颇有渊源，地平线旗下生态基金是其B轮战略投资方 [8] 交易结构与财务影响 - 交易采用现金增资加资产注入组合方式，将全资子公司图新智驾100%股权作价15.5亿元注入 [10] - 交易后图新智驾从四维图新全资子公司转为间接投资孙公司，鉴智机器人将以股权投资形式体现于2025年财务报表 [10] - 由于持股39.14%不形成控股，图新智驾和鉴智机器人将出表，对上市公司当期报表影响明显减少 [10][11]