化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）在10月9日场内价格上涨2.47%，呈现单边上行走势 [1] - 板块内个股表现强劲，和邦生物与杭氧股份涨停，盐湖股份上涨超7%，云天化上涨超6%，兴发集团、中核钛白、华峰化学等多股上涨超5% [1] - 纯碱、化学原料、钾肥等细分领域个股涨幅居前 [1] 行业龙头动态 - 万华化学入选2025年《财富》最受赞赏的中国公司榜单，该评选从为股东创造利润、对员工负责、对社会有贡献、对环境友好等多维度衡量 [2] - 万华化学是化工ETF（516020）的第一大重仓股，截至2025年二季度末持仓占比为10.28% [3][4] - 化工ETF前五大重仓股还包括盐湖股份（持仓占比6.43%）、巨化股份（持仓占比4.06%）、宝丰能源（持仓占比3.60%）和藏格矿业（持仓占比3.49%） [4] 行业估值与配置价值 - 截至9月30日，化工ETF标的指数细分化工指数的市净率为2.35倍，处于近10年来39.41%分位点的低位 [4] - 德邦证券观点认为化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马股有望迎来估值与盈利的双重修复 [6] - 供给短缺约束的行业可能率先显现弹性，建议关注需求确定性向上的方向以及化工高分红资源股的价值重估机会 [6] 行业前景与驱动因素 - 国内政策端频繁提及对供给侧的要求（“反内卷”） [5] - 海外方面，原料成本上涨及亚洲产能冲击导致欧美化工企业出现关停、产能退出等事件 [5] - 短期地缘摩擦反复增加了海外化工供应的不确定性，长期看中国化工产业链凭借成本优势和技术实力，有望填补国际供应链空白并重塑全球格局 [6] - 东海证券指出我国化工企业竞争优势明显，正迅速崛起 [6] 投资工具分析 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域 [6] - 该ETF约五成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余五成仓位布局于磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [6] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）参与化工板块投资 [6]