文章核心观点 - 报告从硬件算力、软件生态、用户商业化及模型性能四个维度剖析OpenAI的发展现状与战略野心，认为公司正通过大规模基础设施投资、平台化转型和持续的技术领先，巩固其在人工智能行业的领导地位，并积极拓展商业边界 [1] 硬件与算力生态 - OpenAI以“星际之门”项目为核心推进AI基础设施建设，联合软银、甲骨文等计划四年内投资5000亿美元建设10GW AI基础设施，首期1000亿美元已落地 [1][9][14] - 硬件合作深度绑定头部厂商：英伟达承诺投资1000亿美元锁定未来10GW芯片供应；AMD以1.6亿股认股权证（行权价0.01美元）换取OpenAI部署6GW GPU；与博通达成100亿美元3nm ASIC订单，预计2026年量产 [1][14][18] - 算力需求爆发式增长：大模型训练计算量每代增长约10倍，GPT-5需35万张H100卡，训练成本超5亿美元；推理端ChatGPT的Tokens消耗预计2025年达6425万亿，同比增长16倍 [1][9][20] - 巨额订单与合作显著提振硬件合作方股价，例如甲骨文股价上涨超90%，AMD股价上涨24% [18] 软件生态与平台野心 - ChatGPT正从“工具型应用”向“Agent平台”转型，2025年9月推出三大功能：Pulse（个人助理，主动推送个性化简报）、即时结账（联合Etsy/Shopify支持对话购物）、Sora App（AI原生内容社媒平台） [2][28][30] - 转型依托十亿级用户交互数据，实现技术架构、交互体验与商业变现的全面升级，变现模式从订阅扩展至“订阅+交易佣金”（每笔0.5%-1.2%） [2][34] - 公司战略意图明确，旨在抢占谷歌（信息获取）、亚马逊（电商）、Meta（社媒）的核心场景 [2][28] 用户规模与商业化表现 - 用户规模领先行业：2025年7月ChatGPT的周活跃用户超7亿（覆盖全球10%成年人），月活跃用户近10亿，付费版留存率超80% [3][9] - 用户粘性高：用户日均使用时长近20分钟，日均发送消息超25亿条，同比增长5倍；用户行为中非工作场景占比73%，核心用途为“辅助决策”（49%）与“执行任务”（40%） [3][9] - 商业化多元且增长迅速：2025年年化营收达120亿美元，以C端订阅（占70%）和B端API（占30%）为主，公司估值在2025年9月达5000亿美元 [3][23] 模型性能与技术优势 - GPT系列模型维持6-12个月的技术领先优势，GPT-5（high）与Codex（high）在智能化评分中位列第一 [3][9] - 模型性能参数均衡：GPT-5延迟为0.78秒，开源版gpt-oss-120B输入成本为0.04美元/百万Tokens，性价比高 [3][9] - 用户使用时长与模型性能呈正相关，ChatGPT用户日均时长持续上升并接近20分钟，领先其他AI应用，体现了其技术优势带来的用户粘性 [3]