公司整体复苏态势 - 公司扭亏为盈计划已显示出初步进展迹象 但恢复盈利增长仍需一段时间 [2] - 2026财年第一季度营收达到1172亿美元 超出市场预期 [2] - 北美市场回暖及批发渠道业务复苏是营收实现微弱增长的主要原因 [2] 战略调整与成效 - 公司战略转向重新拥抱批发商 扭转了前任专注于直营的策略 [2] - 战略调整已初见成效 2026财年第一季度批发业务增长7% [2] 大中华区市场表现 - 大中华区表现与整体趋势背道而驰 2025财年第四季度营收暴跌21% 整个财年收入下降13% 意味着一年少收入约70亿元人民币 [2] - 疲软态势延续至新财年 2026财年第一季度大中华区营收再次下降9% [2] 大中华区面临的挑战 - 中国本土品牌如安踏及新兴品牌如On昂跑凭借更具竞争力的产品和价格积极争夺市场份额 [3] - 公司自身陷入激烈价格战 在618大促中提出"岂止5折"的口号 此举虽蝉联电商平台销售榜首 但大幅促销侵蚀利润 [3] - 最新财季毛利率已收缩至422% [3] 大中华区应对措施 - 2024年10月任命老将董炜同时担任大中华区董事长兼CEO以及ACG户外品牌全球CEO 旨在加强中国团队决策权并深耕本地市场 [3] - 全力推进以"回归运动"为核心的"Win Now"战略 通过独家冠名如崇礼168超级越野赛等活动强化专业运动形象并推广ACG品牌 [3]