9月行情回顾与重要数据 - 9月机械行业指数上涨5.29%，跑赢沪深300指数2.09个百分点，行业TTM市盈率与市净率分别约为38.26倍和3.12倍，环比均提升 [1][2] - 9月钢、铜、铝价格指数环比分别变动-0.41%、+5.05%、+1.81% [1][2] - 9月制造业PMI指数为49.80%，环比提升0.4个百分点，其中装备制造业PMI指数为51.90%，高于制造业总体水平 [2] - 2025年8月挖掘机销量为16523台，同比增长12.8%，其中国内销量7685台同比增长14.8%，出口量8838台同比增长11.1% [2] 10月投资策略与重点组合 - 10月投资观点为把握成长主线机会，持续推荐AI基建、AI应用人形机器人及进口替代方向，优选基本面趋势向好或技术实力强的公司 [3] - 重点组合包括华测检测、广电计量、伊之密、柏楚电子、绿的谐波、汇川技术、徐工机械、恒立液压、三一重工、奥特维、捷佳伟创、应流股份、巨星科技 [3] - 10月金股推荐飞荣达、唯万密封、奕瑞科技、伊之密、应流股份 [3] AI基建投资方向 - AI算力被视为需求确定性高增长的投资主线，重点关注AI液冷环节，其次关注燃机环节和制冷环节 [4] - AI液冷环节建议关注飞荣达、高澜股份、同飞股份、南风股份、奕东电子 [4][6] - 燃机环节建议关注应流股份、豪迈科技、联德股份 [4][6] - 制冷环节建议关注汉钟精机、冰轮环境 [4][6] 人形机器人投资方向 - 人形机器人正逐步走向商业化，多家厂商获大批量订单，建议从价值量、卡位和股票弹性上把握机会 [5] - 确定性方向关注特斯拉产业链核心供应商或卡位好的公司，如飞荣达、龙溪股份、唯万密封、恒立液压、汇川技术、绿的谐波、蓝思科技 [5] - 弹性方向关注增量环节或新标的，如唯万密封、龙溪股份、飞荣达、唯科科技、金帝股份、汉威科技 [5] - 关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、关节轴承+连杆、电机、本体及代工、散热、传感器、设备等细分环节均列出具体关注公司 [6] 其他重点投资方向 - 智能焊接机器人重点关注柏楚电子 [7] - 煤化工设备重点关注中泰股份 [8] - 出口链设备公司重点关注巨星科技、伊之密、中泰股份、应流股份、宏华数科、华荣股份、弘亚数控 [8] - 工程机械重点推荐恒立液压、徐工机械、三一重工、中联重科 [9] - 核电设备重点推荐佳电股份、中密控股、江苏神通、应流股份、南风股份 [9] - 顺周期通用设备零部件环节推荐汇川技术、绿的谐波、柏楚电子、国茂股份，整机环节推荐伊之密、杭叉集团、安徽合力 [10] - 检测服务重点推荐广电计量、苏试试验、华测检测，关注信测标准 [10] - 进口替代方向科学仪器推荐鼎阳科技、普源精电、优利德，半导体产业链推荐汇成真空、唯万密封，X射线设备核心器件推荐奕瑞科技 [10] - 其他低估值业绩稳健或高分红的细分行业隐形冠军重点关注优利德、广日股份、中泰股份 [10]