公司股价表现 - 西部黄金今年以来股价累计涨幅达161.91%，大幅跑赢主要股指 [2] 公司财务业绩 - 公司2025年中报主营收入同比增长69.01%，归母净利润增幅达131.94%，扣非净利润增长109.97% [3] - 第二季度单季业绩加速增长，营收环比增加约58.9%，净利润环比增幅超过240% [3] - 中邮证券预测公司2025至2027年归母净利润同比增幅将分别达到107%、148%和77% [5] 公司运营与资源 - 上半年自有矿山黄金产量达5.90吨，其中标准金产量5.57吨，完成年度计划的60.24%，较上年同期增长1.36吨 [3] - 公司核心资产包括哈图金矿、哈密金矿和阿希金矿 [3] - 8月通过现金收购取得新疆美盛100%股权，其卡特巴阿苏金铜矿探明金资源量78.7吨，项目达产后预计年产金金属约3.3吨 [3] 行业驱动因素 - 金价上涨受美联储降息预期升温、美国债务问题担忧及政府停摆事件驱动，动摇了美元信用基础 [2][6] - 全球“去美元化”趋势推动多国央行持续增持黄金储备，对金价构成长期支撑 [6] - 黄金开采总量有限，按当前技术水平仅能维持约15年供应，结构性短缺在投资需求上升背景下尤为明显 [6] 公司竞争优势与成长性 - 公司作为新疆地区黄金产业龙头，在资源获取和政策支持方面具有明显优势 [3] - 黄金价格每上涨1%，纯黄金公司的盈利可能变动约2%，公司在金价上行周期中业绩弹性显著 [4] - 除金价因素外，公司的资源储量、产能扩张计划以及成本控制能力共同决定其投资价值 [5]