业绩表现 - 公司预计前三季度归母净利润为4-4.2亿元，同比增长132%-143.6% [1] - 前三季度扣非净利润为3.95-4.05亿元，同比增长151.6%-157.9% [1] - 第三季度归母净利润预计为1.89-2.09亿元，同比增长363.6%-412.7%，中值1.99亿元创单季历史新高 [1] 业务板块分析 - 第三季度锂电池结构件订单充沛，产能利用率保持高位，受益于下游动力储能需求高景气，收入环比有望快速成长 [2] - 铁芯业务已导入小米、问界等核心新品供应链，胶粘铁芯等升级品类占比有望扩大，收入预计环比稳中有增 [2] - 模具业务收入预计维持稳健 [2] 盈利能力与运营效率 - 公司通过提升自动化程度，带动产能利用率、UPH和良率提升，第二季度锂电池结构件毛利率接近15% [2] - 第三季度盈利能力有望环比强化，后续改善可期 [2] 人形机器人业务前景 - 公司产品覆盖丝杠、灵巧手、执行器总成、仿生臂等机器人核心部件，能提供一站式解决方案 [2] - 线性执行器模组已与北美大客户直接对接，进入供应商导入流程审核阶段 [2] - 公司与海外F客户、优必选、北京M客户等深入合作，并获得核心客户好评，有望提升单机价值量 [2] 盈利预测与估值 - 维持2025年盈利预测4.83亿元不变，上调2026年盈利预测21%至8.5亿元 [3] - 上调目标价28%至215元，对应2026年44倍市盈率 [3]