公司财务表现 - 公司营收从2022年的1.53亿元增长至2024年的3.25亿元，三年实现翻倍 [1] - 2025年上半年营收同比增长50%至1.76亿元 [1][6] - 经调整净亏损从2022年的1.35亿元缩小至2024年的7246.8万元，但2025年上半年同比扩大1.8%至3515.3万元 [1][6] - 2025年上半年毛利率为22.3%，同比提高6.2个百分点 [6] 营收构成 - 营收主要来自机器人产品和机器人解决方案两大板块，机器人产品营收占比越来越高 [2] - 工业机器人是营收主力，2022年贡献总营收44.4%，2024年提升至51.3%，2025年上半年营收8895.3万元，占比50.6% [2] - 柔性协作机器人2025年上半年贡献营收6094.5万元，占总营收34.7%，为2022年以来最高占比 [3] - 具身智能机器人2025年上半年营收40.3万元，占比仅0.2%，营收同比下滑72.5% [4] 产品线分析 - 工业机器人采用标准垂直多关节设计，主要具备六轴自由度，按负载重量划分为轻负载（23款）、中负载（5款）和大负载（5款） [2] - 柔性协作机器人以灵敏度、安全性及易用性为设计核心，可与人类工人协同作业 [3] - 具身智能机器人产品线包括6款产品，如人形机械臂、复合机器人等 [4] - 公司与智元机器人订立协议，将提供仿人机械臂用于集成至其人形机器人产品中 [4] 费用开支结构 - 研发开支逐年下滑，从2022年的6715.6万元降至2024年的5421.8万元，研发开支比率从44.3%降至32.2% [5] - 2025年上半年研发开支2592.1万元，同比增长5.3%，但占总营收比例仅为14.7%，较去年同期下降6.3个百分点 [5][6] - 销售及营销开支持续增长，从2022年的5369.6万元涨至2024年的6295.1万元，2025年上半年为3315.2万元，同比增长32.9% [6] - 自2024年起，销售及营销开支反超研发开支，成为最大开支项 [6] 行业观点与前景 - 行业专家认为工业机器人目前能够产生实际经济价值，真正商业化仍集中在该领域 [5] - 全球具身智能机器人市场预计在2035年将超过1万亿元，公司看好其成为未来增长引擎之一 [4] - 具身智能机器人的商业化前景取决于公司能否率先摸索出可行的变现模式 [5]